செப்டம்பர் மாத வட்டி விகிதக் குறைப்புக்கான தொனியை நிர்ணயிப்பதா? அடுத்த வார ஜாக்சன் ஹோல் கருத்தரங்கில் பவலின் உரை சந்தை எதிர்பார்ப்புகளைத் தூண்டுகிறது!

ஆகஸ்ட் 23 ஆம் தேதி, மத்திய அரசுஇருப்புஉலக நிதிச் சந்தைகளுக்கு ஒரு மையப் புள்ளியாக மாறியுள்ள ஜாக்சன் ஹோல் பொருளாதார கருத்தரங்கில் தலைவர் ஜெரோம் பவல் ஒரு முக்கிய உரையை நிகழ்த்துவார். மத்திய வங்கியின் வருடாந்திர விருந்தாக, இது செப்டம்பர் மாத விகித முடிவிற்கான தொனியை அமைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது மற்றும் எதிர்கால பணவியல் கொள்கையை தீர்மானிப்பதில் ஒரு முக்கியமான தருணமாக இருக்கும்.

ஜாக்சன் ஹோலின் வரலாற்று வேர்கள்
பனி மலைகளால் சூழப்பட்ட ஒரு சிறிய நகரமான ஜாக்சன் ஹோல், ஒவ்வொரு ஆகஸ்ட் மாதமும் நிதி உலகின் "யாத்ரீகர்களை" வரவேற்கிறது. இந்த பாரம்பரியம் 1982 ஆம் ஆண்டு அப்போதைய பெடரல் தலைவர் பால் வோல்கர், ஒரு தீவிர ஈ மீனவரானவர், கூட்டத்திற்கு இந்த இடத்தைத் தேர்ந்தெடுத்தபோது தொடங்கியது.

வோல்கர் ஒரு திறமையான மீனவர் மட்டுமல்ல, பணவியல் கொள்கையின் சிறந்த சீர்திருத்தவாதியும் கூட. அதிக பணவீக்கம் நிலவிய காலகட்டத்தில், அவர் ஒரு முறை வட்டி விகிதங்களை ஒரே நேரத்தில் 20% க்கும் அதிகமாக உயர்த்தினார், எனவேஇவைவலுவான எதிர்பார்ப்பு மேலாண்மை மூலம் பெருகிவரும் பணவீக்கத்தை சாமர்த்தியமாக கட்டுப்படுத்துதல்.

அப்போதிருந்து, ஜாக்சன் ஹோல் சிம்போசியம் நிதி உலகில் புகழ்பெற்றதாக மாறியுள்ளது, ஏராளமான முக்கிய முடிவுகள் இங்கு அடைகாக்கப்பட்டன. 1998 இல் ரஷ்ய நெருக்கடியின் போது, ​​அப்போதைய பெடரல் தலைவர் ஆலன் கிரீன்ஸ்பான் மாநாட்டின் போது பிராந்திய பெடரல் தலைவர்களை ரகசியமாக சந்தித்தார், இது ஒரு தீர்க்கமான விகிதக் குறைப்புக்கு வழிவகுத்தது. 2010 இல், பென் பெர்னான்கே இங்கு QE2 பிறப்பை அறிவித்து, உலகையே அதிர்ச்சிக்குள்ளாக்கினார்.

பவலின் ஜாக்சன் ஹோல் தருணம்
கடந்த ஆண்டு, ஜாக்சன் ஹோல் கருத்தரங்கில் பவலின் உரை ஒரு மோசமான நிலைப்பாட்டை வெளிப்படுத்தியது, 2% பணவீக்க இலக்கை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது மற்றும் தேவைப்பட்டால் மேலும் விகித உயர்வுகளைக் குறிப்பிட்டது.

இருப்பினும், காலம் மாறிவிட்டது. தற்போதைய பொருளாதாரம் மெதுவான வளர்ச்சியை எதிர்கொள்கிறது, மேலும் பணவீக்க அழுத்தங்கள் ஏற்கனவே தணிந்துள்ளன, இது பெடரல் ரிசர்வ் விகிதக் குறைப்பு சுழற்சியைத் தொடங்கும் என்று சந்தையை பரவலாக எதிர்பார்க்க வழிவகுத்தது.

இந்த முறை பவலின் உரை தற்போதைய பொருளாதார நிலைமை, தொழிலாளர் சந்தை செயல்திறன் மற்றும் பணவீக்கக் கண்ணோட்டம் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்தக்கூடும்.

சில்லறை விற்பனையில் சமீபத்திய முன்னேற்றம் மற்றும் ஆரம்ப வேலையின்மை கோரிக்கை தரவுகளைக் கருத்தில் கொண்டு, பொருளாதாரக் கண்ணோட்டத்தைப் பற்றிய ஒரு சமநிலையான மதிப்பீட்டை அவர் வழங்கக்கூடும். இதற்கிடையில், விகிதக் குறைப்புகளின் அளவு குறித்த துப்புகளை சந்தை தேடும், எதிர்பாராத 50-அடிப்படை புள்ளி குறைப்பு இருக்குமா என்று ஊகிக்கும்.

கடந்த ஆண்டு, பவலின் உரையின் கருப்பொருள் "பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம்" என்பதாகும், இது பணவியல் கொள்கையின் தொடர்ச்சி மற்றும் ஸ்திரத்தன்மையை வலியுறுத்துகிறது. இந்த ஆண்டு, அவர் அந்த அடித்தளத்தின் மீது கட்டமைக்கக்கூடும், தற்போதைய பொருளாதார நிலைமை மற்றும் மறுமொழி உத்திகள் குறித்த பெடரலின் மதிப்பீட்டை மேலும் விரிவுபடுத்தலாம்.

சாத்தியமான தாக்கம்
வரலாறுதான் சிறந்த ஆசிரியர். ஜாக்சன் ஹோல் கருத்தரங்கில் ஒவ்வொரு குறிப்பிடத்தக்க உரையும் வியத்தகு சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுடன் சேர்ந்துள்ளது. 2010 இல் பெர்னான்கேவின் QE2 உரை உலகளாவிய நிதிச் சந்தைகளில் ஒரு வலுவான தூண்டுதலை செலுத்தியது; 2012 இல் அவர் "QE காலவரையின்றி" என்ற குறிப்பை வெளியிட்டது சந்தையை ஒரு ரோலர் கோஸ்டர் சவாரிக்கு அனுப்பியது. கடந்த ஆண்டு பவலின் மோசமான பேச்சும் குறிப்பிடத்தக்க சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தியது.

இந்த முறை பவலின் உரை தெளிவான விகிதக் குறைப்பைக் குறிக்கிறது என்றால், சந்தை அதை பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறைப்பதற்கான பிரதிபலிப்பாக விளக்கக்கூடும், இதனால் ஆபத்து சொத்துக்கள் அதிகரிக்கும். இருப்பினும், பேச்சு பணவீக்க அபாயங்களை வலியுறுத்தி, மோசமானதாக இருந்தால், சந்தைக்கு பெடரலின் கொள்கைப் பாதை குறித்து சந்தேகங்கள் இருக்கலாம், இது பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் ஏற்ற இறக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும்.

மேலும், பவலின் உரை மற்ற நாடுகளின் பணவியல் கொள்கை திசையையும் பாதிக்கக்கூடும். இன்றைய உலகளாவிய ஒருங்கிணைந்த பொருளாதாரத்தில், பெடரலின் முடிவுகள் அமெரிக்காவை மட்டுமல்ல, உலகப் பொருளாதாரத்திலும் நீண்டகால விளைவுகளை ஏற்படுத்துகின்றன.