06/23/2022

கனவு காண்கிறது திரும்பவும் 1970கள்

புதன்கிழமை, பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தை 75 அடிப்படை புள்ளிகளால் உயர்த்தியது, இது ஏறக்குறைய மூன்று தசாப்தங்களில் அதிக பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த மிகப்பெரிய நடவடிக்கையாகும்.

பின்னர், அவர் பெஞ்ச்மார்க் வட்டி விகிதத்தை 20% க்கும் அதிகமாக உயர்த்தினார், அந்த நேரத்தில் மிகவும் தீவிரமான பணவீக்கத்தை அடக்கினார், நெருக்கடியை முடிவுக்கு கொண்டு வர முடிந்தது, பொருளாதாரம் மீண்டும் பாதையில் இழுக்கப்பட்டது, இது அடுத்தடுத்த தசாப்தங்களுக்கு ஒரு அடித்தளத்தை அமைத்தது. செழிப்பு.

வோல்க்கர் தருணம் வருகிறதா?

மார்ச் மாதத்திலிருந்து வட்டி விகிதங்களில் மத்திய வங்கியின் ஜம்ப் சந்தைகளை நடுங்கச் செய்தது: வோல்க்கர் தருணம் மீண்டும் வந்துவிட்டது.

எவ்வாறாயினும், இந்த விகிதக் கூட்டத்திற்கு முன்னதாக ஃபெடரல் 75 பிபி விகித உயர்வு சமிக்ஞையை சந்தைக்கு தெளிவாக தெரிவிக்கவில்லை என்பது சுவாரஸ்யமானது, மேலும் இந்த செயல்பாடு எதிர்பார்ப்புக்கு அப்பாற்பட்டது என்று சொல்வது நியாயமானது.

ஆனால் ஜூன் 15 நிலவரப்படி, இந்த விகித உயர்வில் சந்தை முழுமையாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது, விலை உயர்வு இறங்கும் நாளில், சந்தை சாதகமற்ற செய்திகளாக மாறியது மற்றும் அமெரிக்க பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் ஒன்றாக உயர்ந்தன.

இந்த நிகழ்வின் அடிப்படைக் காரணங்கள் என்னவென்றால், CPI தரவு எதிர்பார்ப்புகளை பெருமளவில் தாண்டியது மற்றும் வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னலில் ஒரு அறிக்கை - "ஃபெடரல் ரிசர்வ் நியூஸ் ஏஜென்சி" என்று அறியப்படுகிறது.

சமீபத்திய நாட்களில் தொடர்ச்சியான குழப்பமான பணவீக்க அறிக்கைகள் இந்த வார கூட்டத்தில் எதிர்பாராத 75 அடிப்படை புள்ளி விகித உயர்வை பரிசீலிக்க மத்திய வங்கி அதிகாரிகளுக்கு வழிவகுக்கும் என்று அறிக்கை சுட்டிக்காட்டியது.

இந்த கட்டுரை சந்தையில் ஒரு சலசலப்பை ஏற்படுத்தியது, மேலும் தொழில்துறையின் பெரியவர்களான கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் மற்றும் ஜேபி மோர்கன் ஆகியோர் கூட அவரது வழியைப் பின்பற்றி ஒரே இரவில் தங்கள் கணிப்புகளைத் திருத்தினர்.

சந்தை இந்த விகிதக் கூட்டத்தில் 75 BP விகித உயர்வில் விரைவாக விலையிடத் தொடங்கியது, மேலும் ஜூன் மாதத்தில் எதிர்பார்க்கப்பட்ட மத்திய வங்கி விகித உயர்வு உடனடியாக 75 அடிப்படை புள்ளி உயர்வுக்கான சாத்தியக்கூறுகளை 90% ஆக உயர்த்தியது, அந்த எண்ணிக்கை 3.9% மட்டுமே என்பதை அறிந்தது. வாரத்திற்கு முன்பு.

அப்போதிருந்து, ஃபெட் சந்தையால் வழிநடத்தப்படுவதாகத் தெரிகிறது: இது எந்த முன்கூட்டிய “எதிர்பார்ப்புகளையும்” செய்யாமல் 75 அடிப்படை புள்ளிகளால் விகிதங்களை அதிகரித்தது.

கூடுதலாக, மாநாட்டில் பவல் குழப்பமான செய்திகளையும் வெளியிட்டார்: 75 அடிப்படை புள்ளிகள் விகித உயர்வுகள் பொதுவாக காணப்படாது, ஆனால் ஜூலை மாதத்தில் மற்றொரு 75bp உயர்வு இருக்கலாம்.நுகர்வோர் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் முக்கிய பணவீக்கத்திலிருந்து அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றன என்று அவர் நினைத்தார், ஆனால் இதற்கிடையில், தற்போதைய பணவீக்க விகிதம் எந்த அடிப்படை வழியிலும் எதிர்பார்ப்புகளை பாதிக்கவில்லை என்றும் அவர் கூறினார்.

குழப்பமான வெளிப்பாடுகள் மற்றும் தெளிவற்ற பதில்கள் மற்றும் அடுத்தடுத்த தரவுகளில் அனைத்து முடிவுகளையும் தள்ளும் அளவுகோல் வோல்கரின் உயர் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான போராட்டத்தில் இதேபோன்ற கடினத்தன்மையையும் உறுதியையும் பார்ப்பதற்கு கடினமாக்கியது.

இதுவரை, சந்தை மிகவும் அஞ்சுவது விகித உயர்வு அல்ல, ஆனால் மிகவும் குழப்பமான மத்திய வங்கி.

என்ன நிலைமைகள் முடிவடையும் தி கட்டண உயர்வு?

மார்ச் மாதத்தில், FOMC டாட் ப்ளாட் அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் மத்திய வங்கி படிப்படியாக விகிதங்களை உயர்த்தும் என்று காட்டியது;தற்போதைய FOMC டாட் ப்ளாட், இந்த ஆண்டில் ஒரு பெரிய கட்டண உயர்வு மற்றும் அடுத்த ஆண்டு ஒரு சிறிய கட்டண உயர்வுக்குப் பிறகு, மத்திய வங்கி அடுத்த ஆண்டு விகிதங்களைக் குறைக்கத் தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

ஆனால் பணவீக்கம், சிக்கனம், வளர்ச்சி ஆகியவை "சாத்தியமற்ற முக்கோணத்தை" உருவாக்கியது, பணவீக்கத்தைத் தீர்ப்பதே முக்கிய நோக்கம் என்று FOMC மீண்டும் வலியுறுத்தியது, தற்போதைய முதன்மை இலக்கு பணவீக்கம் மற்றும் சிக்கனத்தைப் பாதுகாப்பதாக இருந்தால், மந்தநிலை தவிர்க்க முடியாததாக இருக்கும்.

பணவீக்கத்தைக் கட்டுக்குள் வைத்திருப்பது எப்போதுமே ஒரு விளையாட்டாகும், திரு வோல்கரின் நடவடிக்கைகள் இரண்டு மந்தநிலைகளுடன் சேர்ந்துள்ளன என்பதை மனதில் கொண்டு, மத்திய வங்கியின் விலை ஸ்திரத்தன்மையை பராமரிப்பதன் முக்கியத்துவத்தை அவர் நிரூபித்துள்ளார்.விலை நிலைத்தன்மையை பராமரிப்பதன் மூலம் மட்டுமே நீண்ட கால உறுதியான வளர்ச்சி இருக்கும்.

பணவீக்கத்தில் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றம், வேலையின்மையின் கூர்மையான உயர்வு அல்லது பொருளாதார அல்லது சந்தை நெருக்கடி ஆகியவை மட்டுமே மத்திய வங்கியைத் தடுக்கும் என்று தெரிகிறது.

ஆனால் அதிகமான ஏஜென்சிகள் மந்தநிலை எச்சரிக்கைகளை வெளியிடுவதால், சந்தை படிப்படியாக பொருளாதாரத்திற்கு எதிர்மறையான அபாயங்களில் விலையை அதிகரிக்கத் தொடங்கலாம், மேலும் 10 வருட அமெரிக்க பத்திர விளைச்சல் ஆண்டு இறுதிக்கு முன்பே 2.5% க்கும் கீழே குறையும் என்று எதிர்பார்க்கலாம்.

இருப்பினும், விடியலுக்கு முன் இருள் கடினமாக இருக்கலாம்.

அறிக்கை: இந்தக் கட்டுரை AAA LENDINGS ஆல் திருத்தப்பட்டது;சில காட்சிகள் இணையத்தில் இருந்து எடுக்கப்பட்டது, தளத்தின் நிலை குறிப்பிடப்படவில்லை மற்றும் அனுமதியின்றி மறுபதிப்பு செய்யப்படாது.சந்தையில் அபாயங்கள் உள்ளன மற்றும் முதலீடு எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்.இந்தக் கட்டுரை தனிப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசனையைக் கொண்டிருக்கவில்லை, குறிப்பிட்ட முதலீட்டு நோக்கங்கள், நிதி நிலைமை அல்லது தனிப்பட்ட பயனர்களின் தேவைகளை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளவில்லை.இதில் உள்ள ஏதேனும் கருத்துக்கள், கருத்துகள் அல்லது முடிவுகள் தங்கள் குறிப்பிட்ட சூழ்நிலைக்கு பொருத்தமானதா என்பதை பயனர்கள் பரிசீலிக்க வேண்டும்.அதற்கேற்ப உங்கள் சொந்த ஆபத்தில் முதலீடு செய்யுங்கள்.