அடமான விகிதம் சுருங்கி வரும் இருப்புநிலைக் குறிப்பின் கீழ் விடியலைக் கொண்டுவருமா?
04/23/2022
மத்திய வங்கி அதன் சமீபத்திய நிமிடங்களில் மே மாதத்தில் அதிகாரப்பூர்வமாக அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பைச் சுருக்கத் தொடங்கும் என்று குறிப்பிட்டது, மேலும் இது எப்போதும் மிகப்பெரியதாக இருக்கும் என்று கணித்துள்ளது.பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகித உயர்வு சுழற்சியைத் தொடங்கிய பிறகு, இருப்புநிலைக் குறிப்பைச் சுருக்கும் திட்டமும் நிகழ்ச்சி நிரலில் வைக்கப்பட்டுள்ளது.சில கடன் வாங்குபவர்கள் திடீரென்று "இருப்புநிலைக் குறியின் சுருக்கம்" பற்றி விசித்திரமாக உணரலாம்.2020 இல் COVID-19 வெடித்தபோது, சந்தையில் பணத்தை செலுத்துவதன் மூலம் பொருளாதாரத்தைத் தூண்டும் நோக்கத்துடன், பெடரல் ரிசர்வ் சந்தையில் இருந்து அதிக அளவு பத்திரங்களை வாங்கத் தொடங்கியது.இந்த செயல்முறை QE (Quantitative Easing) கொள்கை என அழைக்கப்படுகிறது.QE கொள்கையின் மிக நேரடி விளைவு வட்டி விகிதங்களில் குறைப்பு மற்றும் சந்தை பணப்புழக்கம் அதிகரிப்பு ஆகும்.QE கொள்கையின் மூலம், மத்திய வங்கியின் இறுதி இலக்கு சந்தையில் நாணயத்தைச் சேர்ப்பதன் மூலம் வட்டி விகிதத்தைக் குறைப்பதாகும், இதனால் பொருளாதாரத்தைத் தூண்டும் நோக்கத்தை அடைகிறது.கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில், உயரும் பங்குச் சந்தை மற்றும் வீட்டு விலைகள் மற்றும் குறைந்த அடமான வட்டி விகிதம் அனைத்தும் QE கொள்கையால் ஏற்படுகின்றன.
சுருங்கும் இருப்புநிலைக் குறிப்பை QE கொள்கையின் தலைகீழ் செயல்பாடாகக் காணலாம், இதன் நேரடி நோக்கம் ஒரே நேரத்தில் இருப்புநிலைக் குறிப்பின் இரு பக்கங்களின் எண்ணிக்கையைக் குறைப்பதாகும், இதனால் நாணயத்தின் சுழற்சியைக் குறைக்கும் நோக்கத்தை அடைய முடியும். QE கொள்கையின் எதிர் விளைவையும் கொண்டு வருகிறது.QE கொள்கையின் பக்க விளைவு பெரும்பாலும் பணவீக்கம் மற்றும் தற்போதைய பணவீக்கம் "அதிகமாக" உள்ளது, எனவே மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தத் தொடங்கிய பிறகு, அது "டபுள் பிரேக்" ஆக சுருங்கி வரும் இருப்புநிலைக் குறிப்பைத் தொடங்க வேண்டும். பணவீக்கம்.
இந்த சுற்று எந்த வகையில் இருக்கும் சுருங்கும் இருப்புநிலை மேற்கொள்ளப்படுமா?
பத்திர கொள்முதல் அளவைக் குறைக்க மூன்று முக்கிய வழிகள் உள்ளன;பத்திரங்களை நேரடியாக விற்க;மற்றும் சொத்துக்களை முதிர்ச்சியில் (மீட்பு) தானாக மீட்டெடுக்க அனுமதிக்க, அதாவது முதிர்ச்சியின் போது மறு முதலீட்டை நிறுத்த வேண்டும்.
இருப்புநிலைக் குறிப்பின் அளவைக் குறைக்கவும், வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தவும் புழக்கத்தில் உள்ள பணத்தின் அளவைக் குறைக்கவும், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தவும் இந்த மூன்று முறைகளையும் பயன்படுத்தலாம்.
பெடரல் ரிசர்வ் வெளியிட்ட சமீபத்திய நாணயக் கொள்கை கூட்டத்தின் நிமிடங்கள், உயரும் பணவீக்கத்தை எதிர்த்துப் போராட, கொள்கை வகுப்பாளர்கள் மத்திய வங்கியின் சொத்துக்களை மாதத்திற்கு $95 பில்லியன் வரை குறைக்க "பொதுவாக ஒப்புக்கொண்டனர்" என்பதைக் காட்டுகிறது.
"முதன்மையாக SOMA இன் செக்யூரிட்டி ஹோல்டிங்குகளில் இருந்து பெறப்பட்ட மூலதனத்தை மறுமுதலீடு செய்வதன் மூலம்" என்று அந்த நிமிடங்களில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது, அதாவது, மேலே குறிப்பிட்டுள்ள மூன்றாவது வழியில், செயலில் விற்பனை செய்வதை விட, இந்த சுருங்கி "செயலற்றதாக" இருக்கும்.பல பொருளாதார வல்லுநர்கள் மத்திய வங்கி அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பை மூன்று ஆண்டுகளில் சுமார் $3 டிரில்லியன் குறைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள்.ஆனால் நிமிடங்களில் தொப்பி எவ்வாறு கட்டமைக்கப்படும் என்பதை விவரிக்கவில்லை, இது மே கூட்டத்தில் அறிவிக்கப்படும்.மத்திய வங்கி அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பை திட்டமிட்டபடி தொடர்ந்து சுருக்கினால், அது எப்போதும் மிகப்பெரியதாக இருக்கும்.
சுருக்கு ing துரிதப்படுத்துகிறது , பாதிப்பு இல்லாமல் இருக்கலாம் தீவிரப்படுத்தியது
2017 மற்றும் 2019 க்கு இடையில் கடைசி சுற்று சுருக்கம் ஏற்பட்டது. 2015 இல் நான்கு வட்டி விகித உயர்வுகளுக்குப் பிறகு இருப்புநிலைக் குறிப்பைச் சுருக்கத் தொடங்குவதற்கு மிக நீண்ட நேரம் எடுத்தது. மேலும் மத்திய வங்கி அதன் அதிகபட்ச விகிதமான $50 பில்லியன் ஒரு மாதத்தை எட்டுவதற்கு ஆண்டு முழுவதும் எடுத்தது.
இந்தச் சுருங்கி மூன்று மாதங்களில் பூஜ்ஜியத்திலிருந்து $95 பில்லியனுக்குச் செல்லலாம்.சந்தைகள் ஆண்டுக்கு $1.1 டிரில்லியனுக்கும் அதிகமான வெட்டுக்களை எதிர்பார்க்கின்றன.இதன் பொருள், இந்த ஆண்டின் இறுதியில் அல்லது அடுத்த ஆண்டு தொடக்கத்தில், சுருக்கத்தின் வேகம் முழு 2017-2019 சுழற்சிக்கான மொத்தத்தை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
முந்தைய சுற்றுடன் ஒப்பிடுகையில், பெடரல் ரிசர்வ் அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பை வேகமான வேகத்திலும் அதிக தீவிரத்திலும் குறைத்து, வலுவான இறுக்கமான சமிக்ஞையை அனுப்பியுள்ளது.இருப்புநிலைக் குறிப்பைச் சுருக்கும் "ஆக்கிரமிப்பு" திட்டம் கருவூல விளைச்சலின் உயர்வை துரிதப்படுத்துமா?
மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, இந்த சுருங்கிப் போவது பத்திர மறு முதலீட்டை நிறுத்தும் வடிவத்தில் "செயலற்றதாக" இருக்கும்.இருப்பினும், இருப்புநிலைக் குறிப்பின் "செயலற்ற" சுருக்கம் சந்தை விற்பனை வரிசையை உருவாக்காது, வட்டி விகிதத்தின் நீண்ட முடிவை நேரடியாக உயர்த்தாது, வட்டி விகிதத்தின் தாக்கம் மிகவும் மறைமுகமானது.சந்தை எதிர்வினையிலிருந்து ஆராயும்போது, கருவூலப் பத்திர விகிதங்கள் மற்றும் அடமான விகிதங்கள் உட்பட, சமீபத்திய உயரும் சந்தை வட்டி விகிதங்கள், அடுத்தடுத்த வட்டி விகித உயர்வுகள் மற்றும் இருப்புநிலைக் குறைப்பு ஆகியவற்றின் தாக்கத்தில் ஏற்கனவே விலையைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் கிட்டத்தட்ட "கழுகு" விளைவைத் தேர்வு செய்கின்றன.
அறிக்கை: இந்தக் கட்டுரை AAA LENDINGS ஆல் திருத்தப்பட்டது;சில காட்சிகள் இணையத்தில் இருந்து எடுக்கப்பட்டது, தளத்தின் நிலை குறிப்பிடப்படவில்லை மற்றும் அனுமதியின்றி மறுபதிப்பு செய்யப்படாது.சந்தையில் அபாயங்கள் உள்ளன மற்றும் முதலீடு எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்.இந்தக் கட்டுரை தனிப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசனையைக் கொண்டிருக்கவில்லை, குறிப்பிட்ட முதலீட்டு நோக்கங்கள், நிதி நிலைமை அல்லது தனிப்பட்ட பயனர்களின் தேவைகளை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளவில்லை.இதில் உள்ள ஏதேனும் கருத்துக்கள், கருத்துகள் அல்லது முடிவுகள் தங்கள் குறிப்பிட்ட சூழ்நிலைக்கு பொருத்தமானதா என்பதை பயனர்கள் பரிசீலிக்க வேண்டும்.அதற்கேற்ப உங்கள் சொந்த ஆபத்தில் முதலீடு செய்யுங்கள்.
பின் நேரம்: ஏப்-23-2022